अमेरिका-चीन के बीच आर्थिक मंदी के बावजूद, क्या जापान का घड़ी बाजार "मुद्रास्फीति" की स्थिति में बना हुआ है?

जापान की मुद्रास्फीति नियंत्रण नीति में धीमी प्रगति हुई है, जबकि बैंक ऑफ जापान ने 22 जनवरी, 2013 को अपनी मौद्रिक नीति बैठक में मूल्य स्थिरता लक्ष्य के रूप में 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य निर्धारित करने का निर्णय लिया था। हालांकि, कोविड-19 महामारी और रूस द्वारा शुरू किए गए यूक्रेन युद्ध के कारण आयात मुद्रास्फीति से घरेलू कीमतें बढ़ गई हैं, और अप्रैल 2022 में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (ताजा खाद्य पदार्थों को छोड़कर) वार्षिक आधार पर 2.1% तक बढ़ गया। दुनिया के बाकी हिस्सों से पीछे चल रहे जापान में भी मुद्रास्फीति के कारण आर्थिक मंदी की आशंकाएं तेजी से बढ़ रही हैं।

वैश्विक अर्थव्यवस्था में मंदी के चलते जापान और दुनिया भर में लग्जरी घड़ियों के बाजार का क्या होगा? जाने-माने आर्थिक पत्रकार तोमोयुकी इसोयामा वर्तमान स्थिति और भविष्य की संभावनाओं का विश्लेषण और विचार प्रस्तुत करते हैं।

मुद्रास्फीति के मामले में जापान बाकी दुनिया से पीछे है।
कम ब्याज दरों और कमजोर येन के कारण "वास्तविक संपत्तियों" (लक्जरी घड़ियों) की मांग बढ़ गई है।

　वैश्विक अर्थव्यवस्था में मंदी को लेकर चिंताएं बढ़ रही हैं। विश्व बैंक द्वारा 6 जून को जारी "विश्व आर्थिक संभावना" के अनुसार, 2023 में आर्थिक विकास दर (वास्तविक जीडीपी विकास दर) 2.1% रहेगी, जो पिछले वर्ष के 3.1% से कम है।

　रिपोर्ट में अमेरिकी अर्थव्यवस्था में मंदी का अनुमान लगाया गया है, जो बेलगाम मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि का सामना कर रही है, और भविष्यवाणी की गई है कि विकास दर 2023 में अचानक घटकर 1.1% और 2024 में 0.8% हो जाएगी। यह देखते हुए कि अमेरिकी आर्थिक विकास दर 2021 में 5.9% और 2022 में 21% थी, इसे अचानक मंदी के रूप में वर्णित किया जा सकता है।

　यूरो क्षेत्र में, जहां मुद्रास्फीति लगातार बनी हुई है, इस बात की प्रबल चिंता है कि ब्याज दरों में कटौती से अर्थव्यवस्था की गति धीमी हो जाएगी। विकास दर 21 में 5.4% और 22 में 3.5% रही, लेकिन 23 में इसके घटकर 0.4% होने की उम्मीद है।

वैश्विक आर्थिक मंदी की बढ़ती चिंताओं के बावजूद अमेरिका और ब्रिटेन ने ब्याज दरें बढ़ा दीं।

　सामान्य तौर पर, जब आर्थिक मंदी की चिंताएं बढ़ती हैं, तो ब्याज दरें कम कर दी जाती हैं, लेकिन न तो अमेरिका और न ही ब्रिटेन ब्याज दरों में बढ़ोतरी को कम करने के कोई संकेत दिखा रहे हैं, क्योंकि उनके केंद्रीय बैंक कीमतों पर मजबूत दबाव देख रहे हैं।

　अमेरिकी फेडरल रिजर्व बोर्ड (एफआरबी) ने 13-14 जून को अपनी फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) की बैठक आयोजित की और फेडरल फंड्स दर के लक्ष्य को अपरिवर्तित रखा। जनवरी 2022 के बाद यह पहली बार था जब ब्याज दरों में कोई बदलाव नहीं किया गया था, और उम्मीद थी कि ब्याज दरों में तेजी से हो रही बढ़ोतरी रुक जाएगी, लेकिन मुद्रास्फीति के पूर्वानुमानों में संशोधन के साथ, यह धारणा मजबूत हो रही है कि साल के अंत से पहले ब्याज दरों में फिर से बढ़ोतरी की जाएगी।

　इस बीच, चीनी अर्थव्यवस्था में मंदी को लेकर गंभीर चिंताएं हैं, जो संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ मिलकर वैश्विक अर्थव्यवस्था को गति प्रदान कर रही है। विश्व बैंक ने 2023 के लिए 5.6% की विकास दर का अनुमान लगाया है, जो 2022 की 3.0% की तुलना में एक सुधार है, लेकिन चिंता के कई कारण हैं। राष्ट्रीय सांख्यिकी ब्यूरो ने घोषणा की कि अप्रैल में युवा बेरोजगारी दर 20% से अधिक हो गई, जो एक नया रिकॉर्ड निम्न स्तर है, और कुछ लोगों का कहना है कि अर्थव्यवस्था की वास्तविक स्थिति को आशावादी नजरिए से नहीं देखा जा सकता। जून में, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने 10 महीनों में पहली बार अपनी प्रमुख ऋण दर में कमी की, जिससे संकेत मिलता है कि अधिकारी भी आर्थिक मंदी को लेकर चिंतित हैं।

साल की पहली छमाही में स्विस घड़ियों का निर्यात मजबूत बना हुआ है।

　इन सबके बीच, विलासिता की वस्तुओं की वैश्विक मांग के भविष्य पर ध्यान केंद्रित है, जो लगातार मजबूत बनी हुई है। स्विस वॉच इंडस्ट्री फेडरेशन (FH) द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, विश्व को स्विस घड़ियों के निर्यात का मूल्य 2021 और 2022 दोनों में रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया। लगातार उच्च मुद्रास्फीति दर के कारण मुद्राओं के मूल्य में गिरावट आई है, जिसके चलते कीमती धातुओं, आभूषणों, विलासिता की घड़ियों और अचल संपत्ति जैसी "वास्तविक संपत्तियों" की ओर रुझान बढ़ने से मांग में वृद्धि हुई है। इसके अलावा, कोविड-19 के प्रसार के कारण ठप हो चुकी यात्रा के फिर से शुरू होने से, पर्यटन स्थलों पर विलासिता की घड़ियों की खरीद में भी तेजी से उछाल आया है।

　वैश्विक अर्थव्यवस्था में मंदी की आशंकाओं के बीच, क्या इन "वास्तविक परिसंपत्तियों" में निवेश कम हो जाएगा? जनवरी से मई तक स्विस घड़ियों के कुल निर्यात मूल्य को देखें तो यह पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 11.3% अधिक था। यह लगभग 2022 की वार्षिक वृद्धि दर के बराबर है, और अभी तक अचानक गिरावट के कोई संकेत नहीं हैं। गिरावट का अधिकांश हिस्सा संभवतः इस बात पर निर्भर करेगा कि इस वर्ष की दूसरी छमाही में अमेरिकी और चीनी अर्थव्यवस्थाओं की स्थिति कितनी गंभीर रहती है।

जापान में मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ रहा है
बैंक ऑफ जापान अपनी कम ब्याज दर नीति जारी रखेगा।

　तो जापान का क्या हाल है? विश्व बैंक के आर्थिक पूर्वानुमान के अनुसार, जापान की आर्थिक विकास दर 2023 में घटकर 0.8% रह जाएगी, जो पिछले वर्ष के 1.0% से कम है। हालांकि, यह एक "वास्तविक" आंकड़ा है जिसमें मुद्रास्फीति को शामिल नहीं किया गया है। जापान लंबे समय से अपस्फीति की स्थिति में है, लेकिन पिछले एक वर्ष में मुद्रास्फीति के संकेत तेजी से बढ़ रहे हैं।

　उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (ताजा खाद्य पदार्थों को छोड़कर सभी वस्तुओं का) अप्रैल में 3.5% और मई में 3.2% बढ़ा। पहली नजर में ऐसा लगता है कि वृद्धि की दर धीमी हो रही है, लेकिन इसका मुख्य कारण पेट्रोल और बिजली जैसी ऊर्जा वस्तुओं पर दी जाने वाली सब्सिडी है, जिससे इनकी कीमतें कम बनी हुई हैं। ताजा खाद्य पदार्थों और ऊर्जा को छोड़कर, सूचकांक में अप्रैल में 4.1% और मई में 4.3% की उल्लेखनीय वृद्धि हुई।

　दूसरी ओर, बैंक ऑफ जापान ने संकेत दिया है कि वह अपनी कम ब्याज दर नीति को जारी रखेगा, यह कहते हुए कि मूल्य वृद्धि "अभी तक टिकाऊ या स्थिर नहीं है।" सरकार भी आक्रामक रूप से खर्च करना जारी रखे हुए है, और राजकोषीय घाटा बढ़ रहा है। इससे येन के कमजोर होने की संभावना बढ़ जाती है।

　येन की कमजोरी, या येन के वास्तविक मुद्रा मूल्य में गिरावट को लेकर चिंतित धनी व्यक्ति अपनी बचत को "वास्तविक संपत्तियों" में निवेश करना जारी रखे हुए हैं। शेयर की कीमतों में आई तीव्र वृद्धि को भी इसी प्रवृत्ति का हिस्सा माना जा सकता है।

　इसके अलावा, कमजोर येन यूरोप, संयुक्त राज्य अमेरिका और एशिया से आने वाले पर्यटकों को आकर्षित करेगा। ये दोनों कारक संकेत देते हैं कि जापान में लग्जरी घड़ियों की मांग में और भी अधिक वृद्धि होने की संभावना है।

टोमोयुकी इसोयामा
चिबा वाणिज्य विश्वविद्यालय में आर्थिक पत्रकार और प्रोफेसर। जन्म 1962। वासेडा विश्वविद्यालय के राजनीति विज्ञान और अर्थशास्त्र विभाग से स्नातक। निक्केई शिंबुन में प्रतिभूति संवाददाता, उसी विभाग के उप प्रमुख, ज्यूरिख ब्यूरो प्रमुख, फ्रैंकफर्ट ब्यूरो प्रमुख और निक्केई बिजनेस के उप प्रधान संपादक और संपादकीय समिति के सदस्य के रूप में कार्य किया। 2011 में स्वतंत्र रूप से काम शुरू करने के लिए अखबार छोड़ दिया। वे राजनीति, सरकार और व्यापार जगत की कई हस्तियों पर लिखते हैं। उनकी पुस्तकों में "अंतर्राष्ट्रीय लेखा मानक युद्ध: अंतिम अध्याय" और "स्विट्जरलैंड के रहस्य, ब्रांड साम्राज्य" (दोनों निक्केई बीपी द्वारा प्रकाशित) शामिल हैं।
[टोमोयुकी इसोयामा आधिकारिक वेबसाइट]
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