आर्थिक वेधशाला देखें / चीन में रियल एस्टेट की मंदी के रुकने के कोई आसार नहीं दिख रहे हैं। "नकारात्मक धन प्रभाव" घड़ी बाजार को भी प्रभावित कर रहा है।

चीन में रियल एस्टेट की मंदी और भी बदतर होती जा रही है। चीन के भीतर रियल एस्टेट की कीमतें गिर रही हैं, जिससे "धन का उल्टा प्रभाव" पड़ रहा है और उपभोग में गिरावट आ रही है। वहीं दूसरी ओर, धनी चीनी नागरिकों का पैसा जापान के शहरी क्षेत्रों में रियल एस्टेट में निवेश हो रहा है, जिससे जापान को अप्रत्याशित लाभ मिल रहा है। हालांकि, जुलाई के अंत में जापान के शेयर बाजार में भी भारी गिरावट आई है। चीनी अर्थव्यवस्था का जापान के लग्जरी घड़ी बाजार पर क्या प्रभाव पड़ेगा? आर्थिक पत्रकार तोमोयुकी इसोयामा अपना विश्लेषण प्रस्तुत करते हैं।

चीन में रियल एस्टेट की मंदी थमने के कोई आसार नहीं दिख रहे हैं। "नकारात्मक धन प्रभाव" से घड़ी बाजार प्रभावित हुआ है।

टोमोयुकी इसोयामा
आर्थिक पत्रकार और चिबा वाणिज्य विश्वविद्यालय में प्रोफेसर। इनका जन्म 1962 में टोक्यो में हुआ था। इन्होंने वासेडा विश्वविद्यालय के राजनीति विज्ञान और अर्थशास्त्र विभाग से स्नातक की उपाधि प्राप्त की। इन्होंने निक्केई इंक. में प्रतिभूति संवाददाता, उसी विभाग के उप प्रमुख, ज्यूरिख ब्यूरो प्रमुख, फ्रैंकफर्ट ब्यूरो प्रमुख और निक्केई बिजनेस के उप प्रधान संपादक और संपादकीय समिति के सदस्य के रूप में कार्य किया। 2011 में स्वतंत्र रूप से काम शुरू करने के लिए इन्होंने कंपनी छोड़ दी। ये राजनीतिक, सरकारी और व्यावसायिक जगत की कई हस्तियों पर लिखते हैं। इनकी पुस्तकों में "अंतर्राष्ट्रीय लेखा मानक युद्ध: अंतिम अध्याय" और "स्विट्जरलैंड के रहस्य, ब्रांड साम्राज्य" (दोनों निक्केई बीपी द्वारा प्रकाशित) शामिल हैं।
[टोमोयुकी इसोयामा आधिकारिक वेबसाइट]http://www.isoyamatomoyuki.com/

　चीन में रियल एस्टेट की मंदी थमने का नाम नहीं ले रही है। 14 सितंबर, 2024 को जारी चीन के राष्ट्रीय सांख्यिकी ब्यूरो द्वारा अगस्त के नए घरों की कीमत सूचकांक के अनुसार, 70 में से 67 शहरों में पिछले महीने की तुलना में कीमतों में गिरावट दर्ज की गई है और गिरावट रुकने के कोई आसार नहीं हैं। रॉयटर्स के अनुमान के अनुसार, साल-दर-साल 5.3% की गिरावट दर्ज की गई है, जो जुलाई में 4.9% थी और मई 2015 के बाद से सबसे बड़ी गिरावट है। यह लगातार 14वां महीना है जब पिछले महीने की तुलना में कीमतों में गिरावट आई है। 69 शहरों में पुराने घरों की कीमतों में भी गिरावट आई है।

　जनवरी से अगस्त तक कुल अचल संपत्ति विकास निवेश पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 10.2% कम रहा। आवासीय बिक्री के लिए उपलब्ध क्षेत्रफल में 18.0% की गिरावट आई और कीमतों में गिरावट के कारण बिक्री मूल्य में 23.6% की कमी आई। ठीक एक वर्ष पहले, 2023 की जनवरी-अगस्त अवधि में, अचल संपत्ति विकास निवेश पिछले वर्ष की तुलना में 8.8% कम था, जिसमें बिक्री के लिए उपलब्ध क्षेत्रफल में 7.1% और बिक्री मूल्य में 3.2% की गिरावट आई थी। आंकड़ों को देखते हुए, अचल संपत्ति विकास निवेश में गिरावट का सिलसिला रुका नहीं है।

चीन को स्विस घड़ियों के निर्यात में भारी गिरावट आई है।

　चीन में रियल एस्टेट बबल के पतन की गंभीरता अभी भी स्पष्ट नहीं है। दिवालिया हो चुकी प्रमुख चीनी विकास कंपनी एवरग्रांडे ग्रुप में लेखांकन धोखाधड़ी का घोटाला अभी भी जारी है, और चीन के रियल एस्टेट से संबंधित ऋण का वास्तविक पैमाना अभी भी अनिश्चित है। इससे अर्थव्यवस्था के भविष्य को लेकर लोगों में चिंता बढ़ गई है, जिससे परिवारों द्वारा खर्च में कटौती करने के कारण उपभोग प्रभावित हो रहा है। रियल एस्टेट जैसी संपत्तियों की गिरती कीमतों के कारण लोग खर्च में कटौती कर रहे हैं, जिससे "नकारात्मक धन प्रभाव" उत्पन्न हो रहा है।

　उपभोक्ता रुझानों का सूचक माने जाने वाले खुदरा बिक्री में अगस्त 2024 में पिछले वर्ष की तुलना में 2.1% की वृद्धि हुई, जो जुलाई में हुई 2.7% की वृद्धि से कम है। प्रमुख शहरों में मंदी स्पष्ट है, जहां शहरी क्षेत्रों में वृद्धि दर मात्र 1.8% है, जो ग्रामीण क्षेत्रों में हुई 3.9% की वृद्धि से काफी कम है। बीजिंग और शेन्ज़ेन जैसे प्रमुख शहरों में खुदरा बिक्री विशेष रूप से नकारात्मक है। माना जाता है कि गृह ऋण जैसे कर्ज का बोझ घरेलू उपभोग को प्रभावित कर रहा है, जिसके चलते लोग विलासिता की वस्तुओं की खरीद में कटौती कर रहे हैं। ऑटोमोबाइल की बिक्री में 7.3% और सौंदर्य प्रसाधनों की बिक्री में 6.1% की गिरावट दर्ज की गई है।

　इसका असर लग्जरी घड़ियों पर भी दिख रहा है। स्विस वॉच इंडस्ट्री फेडरेशन (FH) के आंकड़ों के अनुसार, चीन और हांगकांग को स्विस घड़ियों का निर्यात लगातार काफी घट रहा है। सिर्फ अगस्त महीने की बात करें तो, स्विस घड़ियों के वैश्विक निर्यात में 6.9% की वृद्धि हुई और यह 1.95 अरब स्विस फ्रैंक (लगभग 3298 अरब येन) तक पहुंच गया। शीर्ष 30 निर्यात स्थलों में से केवल चार - चीन, हांगकांग, थाईलैंड और आयरलैंड - में पिछले साल के इसी महीने की तुलना में गिरावट देखी गई।

　चीन में जनवरी से अगस्त तक की कुल बिक्री में पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 21.1% की गिरावट देखी गई, जबकि हांगकांग में 18.6% की उल्लेखनीय गिरावट दर्ज की गई। ऐसा माना जाता है कि चीन के रियल एस्टेट बबल के टूटने से "नकारात्मक धन प्रभाव" उत्पन्न हुआ है, जिसके कारण धनी चीनी लोगों में विलासितापूर्ण घड़ियों की खरीद में कमी आई है।

जापान में सक्रिय "संपत्ति पलायन"

　एक देश ऐसा है जिसे इन धनी चीनी नागरिकों की गतिविधियों से लाभ मिलता दिख रहा है: जापान। चीन के रियल एस्टेट बाजार का भविष्य अनिश्चित होने के कारण, कहा जाता है कि धनी लोग अपनी संपत्ति तेजी से विदेशों में स्थानांतरित कर रहे हैं। विशेष रूप से, धनी चीनी नागरिकों का पैसा टोक्यो खाड़ी के किनारे स्थित ऊंची इमारतों और शहर के केंद्र में बने आलीशान घरों में लगातार निवेश हो रहा है। हालांकि ये संपत्तियां कमजोर येन के कारण अब जापानी लोगों के लिए सस्ती नहीं रह गई हैं, लेकिन चीनी लोगों को ये अभी भी सस्ती लगती हैं। इसके अलावा, राजनीतिक स्थिरता और अन्य कारकों के कारण भू-राजनीतिक जोखिम कम होने की आशंका है, जिससे जापान में संपत्ति का पलायन तेजी से हो रहा है।

　जापान में, जुलाई के अंत में बैंक ऑफ जापान द्वारा ब्याज दरों में वृद्धि के बाद शेयर की कीमतों में भारी गिरावट आई, लेकिन थोड़े ही समय में उनमें सुधार हो गया। ऐसी आशंका थी कि शेयर की कीमतों में इस तीव्र गिरावट से जापानी उपभोक्ताओं पर "नकारात्मक धन प्रभाव" पड़ेगा, जिससे वे विलासिता की वस्तुओं पर अपना खर्च कम कर देंगे, लेकिन अगस्त में डिपार्टमेंट स्टोरों में विलासितापूर्ण आभूषणों की बिक्री में उल्लेखनीय गिरावट नहीं देखी गई।

　स्विस घड़ी उद्योग संघ (FH) के आंकड़ों से पता चलता है कि अगस्त में जापान को स्विस घड़ियों के निर्यात में 14.4% की वृद्धि हुई है, जो विलासितापूर्ण घड़ियों की मजबूत मांग को दर्शाता है। इसका कारण यह है कि लंबे समय तक जापान में रहने वाले धनी चीनी नागरिक विलासितापूर्ण वस्तुओं पर अपना पैसा खर्च कर रहे हैं, और विदेशी पर्यटकों का निवेश भी लगातार बढ़ रहा है। जापान आने वाले विदेशी पर्यटकों की संख्या, जो जुलाई में 32 लाख के मासिक रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गई थी, अगस्त में 29 लाख के नए रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गई है, जिससे मंदी के कोई संकेत नहीं दिख रहे हैं। फिलहाल, जापान में विलासितापूर्ण घड़ियों की बिक्री मजबूत रहने की संभावना है।